3年财务造假逾千亿，造假者康美药业被罚60万，而后股票涨停；被罚90万的实控人，则带着质押套现的大额资金“金蝉脱壳”？
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作者：张可心
编辑：程昱
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“万众瞩目”中，康美药业（.SH）巨额财务造假案迎来新进展。
8月16日，康美药业收到证监会顶格处罚——公司被处以60万元罚款，实际控制人马兴田、许冬瑾夫妇分别处以90万元罚款，并终身市场禁入。
“造特别大的假，罚特别少的款？”证监会处罚公告发布后，市场一片哗然，“处罚太轻”的声音此起彼伏。
根据证监会的调查结果，年-年，康美药业累计虚增营业收入.44亿元、虚增货币资金亿元以及向控股股东及其关联方提供非经营性资金亿元；
有股民还感慨道，“世上有两种经商之道，一种是经商，另一种则是在中国经商。”
而收到行政处罚过后，康美药业连续两个交易日开盘即涨停，8月20日收于3.37元/股，涨幅4.98%。
3年造假逾千亿
假作真时真亦假，无为有处有还无。
年4月20日，康美药业一天内连续发布24份上市公司公告，其中便包含那份隐含康美药业“财务造假”的《年度前期会计差错更正专项说明的审核报告》（以下简称《审核报告》）。
试图夹在年年度报告与年第一季度报告等一系列公告中蒙混过关是马兴田夫妇使的又一个拙劣的小聪明。
根据《审核报告》主要内容显示，公司年年报中货币资金多计.44亿元，营业收入多计88.98亿元及营业成本多计76.62亿元，且这一切在当时仅被康美药业单方面定性为“财务差错”。
此后连续5天，康美药业股票封死跌停。显然，市场并不接受诸如“在核算、确认、会计处理中存在错误”这样的理由。
5月17日，证监会发布历时多月的调查结果：康美药业披露的至年财务报告存在重大虚假，涉嫌违反《证券法》第63条等相关规定。使用虚假银行单据虚增存款；通过伪造业务凭证进行收入造假；部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。
调查结果发布的第二个交易日，5月21日康美药业变成ST康美，市值仅亿元。
▲康美药业过去一年的股价走势图。图片源自新浪财经截图。
令人唏嘘的是，整整一年前的5月，康美药业股价曾触顶历史最高27.27元，市值亿元，还是上交所药企中千亿第一股，是证券分析师口中的优质白马股，是资本市场的优等生。
一时间，关于康美药业“财务造假”所引发的退市猜测甚嚣尘上。
“这是一场有预谋、有组织、长期、系统实施财务造假行为，恶意欺骗投资者，影响极为恶劣，后果特别严重。”8月16日，证监会在披露针对康美药业财务造假事件处罚措施的新闻发布会上如是表示。
尽管措辞严厉，但板子最终还是“轻轻落下”。
经调查，年至年期间，康美药业涉嫌通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造增值税发票及大额定期存单等方式虚增营业收入与货币资金。
由此，-年，康美药业合计虚增营业收入.44亿元，占同期公告营业收入40%以上，虚增营业利润20.72亿元，占同期公告营业利润的三分之一。
而货币资金单项则分别于年年报、年年报及年年报中，同步虚增.49亿元、.44亿元、.07亿元。
又因当前《证券法》相关规定，扣除部分虚增利润后，康美药业近三年分别实现利润33亿元、16.35亿元和11.94亿元，并未触及退市红线。
证监会作出仅60万元上市公司顶格处罚及实控人马兴田夫妇分别90万元罚款与终身证券市场禁入措施。
有分析人士表明，“康美药业勾连甚广，近几年相继与贵州、甘肃、云南、青海、重庆等地方政府签署一系列大手笔战略合作协议及项目推进，还包括其与广发证券的复杂关系，强制退市的可能性本身不大。”
“且康美的生产经营本身是正常的，这才是康美能否活下去的关键所在。”据业内人士早前透露，康美事件“在业内并没受太大影响”。
实控人早套现？
“人们以为这是一出大公司财务上的腐败，其实都是人性。”在奥斯卡最佳纪录长片《安然：房间里最聪明的人》下，有观影者如是评论。
年，马兴田出生于广东普宁，一个自明清时代便拥有长久中药材交易历史的地方。也是在那里，马兴田遇到了妻子许冬瑾，结婚后，小两口一起在普宁开了家经营中药材的门面。
彼时马兴田才27岁，便凭借着敏锐的市场嗅觉，靠低价收购药农手中稀缺药材田七，大量囤积，再在市场行情上涨时高价卖出获利，赚得人生第一桶金。
年，夫妻俩在普宁流沙镇创办了康美药业，经过几年的积累，其资产已达百万。
年，创业仅四年的康美药业顺利上市，后来发展成为行业龙头；到年，市值暴涨倍。
不过相比起光鲜的财务数据，马老板的惊人财技，更惹人